Three essays on banking risk

Abstract

This dissertation is a cumulative work that consists of three papers which contribute to the research on two topics that relate to the riskiness of banks. The first paper of the dissertation studies the effects of monetary policy on bank riskiness, while both the second and the third paper investigate the connection of ethical and social behavior in banks and their riskiness. Both of these topics, monetary policy as well as the behavior of banks, have been discussed as contributing factors to the global financial crisis that started in 2007. More concretely, the first paper of this thesis evaluates the effect of monetary policy on the riskiness of banks using data on regional commercial banks in the United States and taking the regional economic conditions into account. The estimation results provide evidence in favor of a risk-taking channel of monetary policy. Comparatively loose monetary policy is associated with a lower capital asset ratio, higher balance sheet risk and higher use of non-traditional funding sources. Also, banks display higher growth of credit and an increase of risky assets on their balance sheets. The second paper introduces a new and comprehensive dataset on social and ethical banks in various EU and OECD countries. Using this dataset, the paper studies whether social and ethical or “alternative” banks differ from conventional banks in terms of riskiness. The main result is that social and ethical banks are significantly more stable than their conventional counterparts. Social and ethical banks also have lower loan to asset ratios and higher customer deposit ratios than conventional banks. The third paper extends the study to the riskiness of social and ethical banks in the United States, which had not been included in the second paper. Similarly to the second paper, it compares the riskiness of U.S. social and ethical banks with an appropriately matched control group of conventional banks using panel regression techniques. In contrast to the second paper, alternative banks in the United States are found to be significantly more risky than their conventional counterparts. The difference in riskiness of social and ethical banks in the United States from social and ethical banks in other OECD and EU countries could potentially be explained with special features of social and ethical banks in the United States.

Diese Dissertation ist eine aus drei Aufsätzen bestehende kumulative Arbeit, die zu zwei Forschungsthemen im Bereich des Risikos von Banken beiträgt. Der erste Aufsatz der Dissertation untersucht die Auswirkungen von Geldpolitik auf das Risiko von Banken. Sowohl der zweite als auch der dritte Aufsatz untersuchen den Zusammenhang zwischen sozialem und ethischem Verhalten von Banken und ihrem Risiko. Beide diese Themen, Geldpolitik sowie das Verhalten von Banken, wurden im Zusammenhang mit der weltweiten Finanzkrise von 2007 als mögliche Einflussfaktoren diskutiert. Der erste Aufsatz untersucht die Auswirkungen der geldpolitischen Lage auf das Risiko von Banken unter Verwendung von Daten von regionalen Geschäftsbanken in den USA und unter Berücksichtigung der regionalen wirtschaftlichen Lage. Die Regressionsergebnisse liefern Anhaltspunkte, die für die Existenz eines Risikokanals der Geldpolitik sprechen. Vergleichsweise lockere Geldpolitik ist mit geringeren Eigenkapitalquoten, riskanteren Positionen in Bankbilanzen und stärkerer Verwendung von nichttraditionellen Finanzierungsquellen assoziiert. Außerdem weisen die Banken höheres Kreditwachstum und einen steigenden Anteil von riskanten Positionen in ihren Bilanzen auf. Der zweite Aufsatz stellt einen neuen und umfassenden Datensatz zu sozialen und ethischen Banken in verschiedenen EU- und OECD-Ländern vor. Mit diesem Datensatz wird erforscht, ob sich soziale und ethische oder “alternative” Banken im Hinblick auf ihr Risiko von konventionellen Banken unterscheiden. Als Hauptergebnis kann festgehalten werden, dass soziale und ethische Banken signifikant stabiler als ihre konventionellen Pendants sind. Soziale und ethische Banken haben außerdem niedrigere Anteile an Krediten im Vergleich zu ihrer Bilanzsumme und höhere Anteile an Kundeneinlagen als konventionelle Banken. Der dritte Aufsatz erweitert die Untersuchung auf soziale und ethische Banken in den Vereinigten Staaten. Diese Banken waren im zweiten Aufsatz nicht untersucht worden. Hier wird ebenfalls das Risiko von sozialen und ethischen Banken in den USA mit einer angemessen ausgewählten (“gematchten”) Kontrollgruppe von konventionellen Banken unter Verwendung von Panelregressionstechniken verglichen. Im Gegensatz zum vorherigen Aufsatz zeigt sich, dass alternative Banken in den Vereinigten Staaten riskanter als ihre konventionellen Pendants sind. Dieser Unterschied im Risikograd von sozialen und ethischen Banken in den Vereinigten Staaten und sozialen und ethischen Banken in anderen OECD- und EU-Ländern ist möglicherweise durch Besonderheiten von sozialen und ethischen Banken in den Vereinigten Staaten bedingt.