Zahlungsverpflichtungen, bilanzielle Schulden und DCF-Theorie

Abstract

In diesem Aufsatz geht es um die Frage, ob und wie eine Bewertungstheorie in der Tradition des Discounted Cashflow auf Unternehmen mit Pensionsrückstellungen, Lieferantenverbindlichkeiten und andere bilanziellen Schulden angewendet werden kann. Es wird diskutiert, welche Eigenschaften bilanzrechtliche Verbindlichkeiten aufweisen müssen, damit sie auch in einer Modigliani-Miller-Welt als Fremdkapital aufgefasst werden können.